평균 회귀 전략과 모멘텀 트레이딩 전략의 결합

평균 회귀 전략과 운동량 거래 전략 결합
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운동량과 수익률 장 / 단기 전략은 어떻게 거래에서 역동적으로 결합됩니까?
저는 거래에서 두 가지 전략을 동적으로 결합하는 방법을 이해하려고합니다. 하나는 평균 반전이고 다른 하나는 기세입니다.
이 작업을 수행하는 한 가지 방법 (가장 단순한 방법)은 두 전략의 값을 스케일링 / 정규화하여 간단히 추가하는 것입니다. 그러나 이것은 일을하는 현명한 방법이 아닙니다.
평균 반전 주식으로부터의 모멘텀 주식을 분리하고 평균 반전보다 경향이 더 큰지 여부에 따라 이러한 주식을 개별적으로 적용하는 방법 (통계 / 기술 분석 / DSP / 등)이 있습니까? 또는 더 높은 Sharpe를 달성하기 위해 두 전략을 병행하여 활용하는 다른 방법이 있을까요?
모멘텀 및 평균 회귀는 고려중인 기간과 관련하여 주식의 거동을 기술하는 라벨입니다. 이는 동일한 주식이 한 시점에서의 모멘텀 주식이 될 수 있고 다른 시점에서 주식을 되 돌리는 것을 의미합니다. 유사하게, 동시에 주식은 어느 시간 프레임을보고 있는지에 따라 모멘텀 스톡 및 평균 반전 주식이 될 수 있습니다.
그래서 주식이 모멘텀 상태에 있고 언제 주식이 당신의 시간 프레임에 비례하여 평균 반전 상태에 있는지를 결정하는 객관적인 기준이 도움이됩니다. 이를 감지하는 것은 당신이 원하는만큼 복잡하거나 간단 할 수 있습니다. 정확성은 절충안이 될 것입니다.
링크를 게시 할 수 있는지 모르겠지만 링크를 따르는 링크는 동적으로 주식의 기세 및 반향 단계를 동적으로 감지하고 개별 전략에 비해 수익을 낮추고 수익을 높이기 위해 함께 거래하는 간단한 연구가 있습니다. 연구 : 전략 _ 다양성.
만약 당신이 정권 분리 (정권 국가 분류의 좋은 양적 측정 - 운동량과 복귀)와 예측 가능성 (마르코프 상태 전이 행렬과 같은 것을 사용)을 필요로한다면 상당히 좋은 모델을 가지고 있다면 - 다음에 해당하는 기여를 가중시킬 수있다. 국가 확률. 물론 비즈니스의 비밀스러운 특성 때문에 구현 된 구체적인 대답을 거의 얻지 못할 것입니다.
그러나 독점 전략을 사용하는 자금에 대한 충분한 증거가 있으며, 유사한 전략이 실제로 적용된다는 아이디어에 대한 증거인 모호한 용어 (예 : 중립적 인 경향)로 숨겨져 있습니다.)

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소식 탐색.
모멘텀 vs. 평균 반전 거래 전략.
모멘텀 vs. 평균 반전 거래 전략.
대부분의 거래 전략은 모멘텀과 평균 반전의 두 가지 주요 범주로 나뉩니다. 모멘텀 전략은 추세 인 보안이 가까운 미래에 동일한 추세 (상승 추세인지 또는 하락 추세인지)를 유지할 가능성이 높다고 가정합니다. 반면에 평균 회귀 전략은 보안이 장기간 과도하게 유지되지 않고 결국에는 평균값으로 돌아갈 것이라고 가정합니다. 또는 공정 가치. 두 가지 유형의 전략 모두 적절한 환경에서 거래자에게 엄청난 돈을 벌 수 있지만 가까운 미래에 어떤 환경이 숨어 있을지 예측할 수있는 어리석은 방법은 거의 없습니다.
기세 전략.
기세 전략은 일반적으로 '추세 다음'이라고 알려져 있습니다. 당신은 상승 추세에있는 행진을 보았고 계속 추세를 예상하면서 그것을 사십시오. 또는 죽은 고양이 바운스에서 아래로 미끄러지는 주식을 볼 수 있습니다. & nbsp; 트렌드가 친구 인 경우 & # 8221; 또는 높은 가격으로 판매하고 높은 가격으로 팔면 당신은 모멘텀 상인이나 투자자를 상대 할 가능성이 큽니다.
모멘텀 전략은 입문 규칙이 단순하기 때문에 초보자가 쉽게 구현할 수있는 전략 중 일부입니다 : 특정 방향으로 명확하게 트렌드가 있고 그 방향으로 거래되는 주식을 찾습니다. 원한다면 이동 평균 크로스 오버와 같은 모멘텀 지표를 사용하여 거래에 대한 확신을 심어주십시오. 결국 다우 지수는 1982 년부터 2000 년까지는 1000에서 11000, 2009 년부터 2014 년까지는 7000에서 18000으로 하루나 심지어 1 년 동안 증가하지 않았습니다. 트렌드를 따르는 트레이드는 제대로 플레이하고 인내심을 가지고 아주 유리할 수 있습니다.
불행히도 추세는 영원히 지속되지 않으며 추세가 끝나면 무수히 많은 다른 상인과 함께 잘못된 쪽에서 잡힐 때 추악해질 수 있습니다. 추세 변화에 대비하여 손실을 제한하는 몇 가지 방법은 다음과 같습니다.
주요 지원 / 저항 수준에서 또는 최대 손실에서 정지 손실 주문을 설정하면이 거래에서 발생할 수있는 최대 손실이 발생합니다. 추세에 따라 보안이 이동함에 따라 정지 손실을 이동 (추적)합니다. 추세의 악화를 의미하는 차트 패턴의 보안 모니터링 (예 : 머리 및 어깨)
위험 관리에서 균등 한 노력이 필요하다면, 장기간에 걸쳐 모멘텀 전략으로 큰 손실을 겪을 확률은 검은 백조가 더 많이 발생하는 평균 회귀 전략과 비교할 때 적습니다.
평균 복귀 전략.
평균 수익률은 금융 시장에서 증권이 공정 가치로 간주하기에는 너무 멀기 때문에 자주 관찰되는 현상입니다. 근본적 또는 경제적 요인으로 인해 공정 가치가 현재 시장 가격과 대략 일치 할 때까지 공정 가치로 방향을 바꾸거나 옆으로 통합합니다. ( '공정 가치'는 보안의 장부 가치를 의미하지는 않지만 가설적인 '목표 가격'분석가와 거래자는 귀하의 증권 가치와 상관없이 귀하의 증권 가치가 있다고 판단합니다. 현재 시장 가치). 모멘텀 전략은 단순히 추세를 따르는 것을 의미하지만, 평균 회귀 전략은 추세에 대해 베팅하는 것입니다. 운동량 전략은 상대적으로 진입하기가 쉽고 일반적으로 덜 위험하기 때문에 평균 회귀 전략에 대해 배울 필요가 없습니다.
대부분의 시장과 개인 유가 증권은 시간의 절반 이상을 유행하지 않습니다. 당신이 추진력에만 집중한다면 당신은 무역 기회의 톤을 버려야합니다. 이전에 논의했듯이, 특정 보안에 대한 대부분의 거래자들이 잘못된 방향에서 붙잡 았기 때문에 필사적으로 언로드하거나 정지 손실로 인해 강제로 빠져 나가기 때문에 일부 추세는 매우 극적으로 끝나는 경향이 있습니다. 트렌드의 끝을 잘 활용할 수있는 적절한 시간을 정한 무역은 보통보다 쉽지만 짧은 기간에 많은 돈을 벌 수 있습니다.
평균 반 환율 거래를 시작하는 것은 모멘텀 거래를 시작하는 것만 큼 간단하지 않습니다. 모션의 주식은 움직이지 않는 경향이 있으며, 더 이상 궤적을 계속 지키지 않을 것이라고 믿을만한 충분한 이유가 필요합니다. 상단 또는 하단을 선택하기 전에 변동성의 증가와 같은 약화 또는 악화의 징후가 있는지 확인하십시오. 당신이 안전하고 싶다면 더 짧은 기간에 반대 방향으로 발전하는 새로운 트렌드를 찾아서 따라야합니다 (예를 들어, 주간 차트가 계속 유지되는 동안 매일 차트에서 새로 형성된 하락세를 따라 가기에 베팅하기). 상승 추세.)
거대한 손실을 입지 않도록하기 위해 다음과 같은 평균 회귀 전략을 추구 할 때 훨씬 더 세심한주의를 기울여야합니다.
귀하가 거래 할 때 얼마나 많은 자본을 기꺼이 감수하고 귀하의 손실을 보장하기 위해 손절매를 결정할 것인가는 결정됩니다. 주식형 차트 패턴, 특히 오름차순 또는 내림 삼각형에주의를 기울이면 평균 반전 정권에서 기세 정권으로의 변화를 예고 할 수 있습니다.
기세와 반향의 결합.
규칙 기반의 거래 시스템을 설계 할 때 경험적으로, 모멘텀과 평균 반전 기반 기준을 하나의 전략으로 결합하는 것이 일반적으로 좋지 않습니다. 운동량 기준은 의도하지 않은 혼동을 야기하는 평균 복귀 기준을 종종 취소합니다. 대신, 순전히 기세에 기초한 전략과 순수한 평균 복귀에 기초한 전략 두 가지를 만들어보십시오. 그런 다음 하나의 단일 전략에 원래 의도했던 자본을 두 개의 새로운 전략으로 나누고 각 전략을 독립적으로 교환하십시오.
기타 전략.
트레이딩 전략은 모멘텀 또는 평균 리 버전 유형으로 완전히 제한되지 않습니다. 많은 데이터 중심의 거래 전략은 이러한 공통된 주제 중 하나를 구체적으로 추구하지 않습니다. 예를 들어 여기에서 다루는 신경망 모델은 이러한 데이터 기반 전략의 한 예입니다.

외환 시장에서 평균 회귀와 모멘텀 거래 전략을 결합합니다.
주식 시장에 대한 문헌은 평균 회귀와 운동량 현상의 존재를 기술한다. 외환 시장의 연구원들은 환율이 모멘텀 및 평균 회귀와 유사한 행동을 보임을 발견했습니다. 이 논문은 외환 시장에서 평균 회귀와 모멘텀을 결합한 거래 전략을 구현한다. 이 전략은 원래 주식 시장을 위해 고안되었지만 5 개국의 이해 패리티 편차에 적용될 때 비정상적인 수익률을 발생시킵니다. 나는 외환 시장에서 그렇게 만들어진 포지션의 패턴이 주식 시장에서 발견되는 포지션과 질적으로 비슷하다는 것을 발견했다. 정량적으로, 이 전략은 주식 시장보다 외환 시장에서 더 잘 수행됩니다. 또한 캐리 트레이드 및 이동 평균 규칙과 같은 전통적인 외환 거래 전략보다 우위에 있습니다.
JEL 분류.
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외환 시장에서의 평균 회귀와 모멘텀 트레이딩 전략의 결합.
2017 년 10 월 20 일 Alina F. Serbin.
이 백서는 외환 시장에 적용될 때 주식에 사용하기 위해 원래 설계된 일련의 평균 회귀, 모멘텀 및 조합 거래 전략의 성공을 보여줍니다. 수익률은 UIP (uncovered interest parity)와의 편차로 측정되며, 환율 변동은 두 통화 간의 금리 차이를 반영해야한다고 명시되어 있습니다. 이 논문은 UIP가 비효율적이기 때문에 하이브리드 평균 회귀 / 운동량 전략을 사용하여 UIP를 활용할 수 있다고 결론 내립니다.
기존 연구에 따르면 FX 수익률은 단기 (모멘텀 행동)에서 강한 양의 상관 관계를 나타내며 장기 (평균 복귀 행동)에서는 음의 상관 관계를 나타냅니다. 이 연구는 외환 시장에 적용 할 때 UIP 이탈의 비정상 수익을 초래하는 단기 모멘텀과 장기 평균 반 환율의 조합 인 전략을 보여줍니다. 이 전략은 1978 년부터 2008 년까지 10 개의 개발 및 유동성이 높은 통화에 대한 연구를 통해 이자율 패리티 편차에 적용되며 USD는 기본 통화로 사용됩니다. 평균 반전 만, 모멘텀 만, 조합 모멘텀 / 평균 반향의 세 가지 포트폴리오가 테스트됩니다. 각 전략은 통계적으로 중요한 결과를 산출합니다.
각 통화에 대한 수익률은 OLS를 사용하여 추정되며, 기대 수익률에서 가장 낮은 기대 수익률 (max & min) 및 다음 K 개월 동안의 보유 지위 (K = 1, 3, 6)보다 적은 기대 수익률을 추정하여 포트폴리오가 형성됩니다 , 9 또는 12이다. 방정식의 결과는 결합 된 평균 회귀 / 운동량 전략에 대한 평균 수익률이 가장 높다. 편차는 평균 복귀가 양성으로 시작하고 운동량 효과가 사라지는 약 1 년 후에 복귀 함을 보여줍니다. 그러나 4 년 경에 시작하여 평균 회귀 전략은 긍정적 인 수익을 창출합니다.
이 신문은 또한 외환 시장의 행동과 주식 시장의 행동 사이의 유사점을 비교하고, 이 유사점은 두 시장에서 유사한 행동의 편향이 작용하여 비슷한 비효율을 초래한다는 결론을 내렸다. 주식 시장에서 투자자들은 새로운 정보에 과도하게 반응하고 시간이 지남에 따라 평균으로 되돌아가는 기세를 창출합니다. 외환 시장에서 환율은 통화 정책에 대한 지나치게 열렬한 반응을 보이는 경향이 있지만 장기적으로는 평형으로 돌아 간다. 이 전략은 원래 주식 거래에 사용되도록 고안되었지만이 연구는 주식 시장보다 외환 시장에서 실적이 우수하고 일반적인 외환 거래 전략보다 높은 샤프 비율을 산출 함을 보여줍니다.
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